导读
“从核对形式来看，此次文件中提到的问题简直涵盖了新三板市场最近几年呈现的一切问题，我以为羁系层此次是期望做一次全面的扫描有益于羁系层构成对新三板市场更准确的认知。”一名中信证券承做新三板营业的人士8月19日对记者暗示。
2016年新三板市场的要害词毫无疑问是“羁系”二字。
21世纪经济报导记者了解到，全国中小企业股分让渡系统（下称“全国股转系统”）在8月17日向各家主办券商下发了又一轮最新的羁系请求，即《关于落实“两个增强、两个停止”转头看自查任务的告诉》（下称“《告诉》”）。
国信证券场外市场部总司理鲁先德8月19日对记者暗示：“《告诉》的下发是出于股转系统羁系的需求，而原本今年的基调就是抓羁系。”
从记者了解的信息来看，此次下发的《告诉》相比今年的历次自查或是核对来讲都要全面。
全面自查以后问题
“此次自查的全面性表现在自核对象，自查重点和延长局部。我感觉该当是新三板扩容以后请求核对最全面的一次了。”北京地域一家大型上市券商投行部人士8月19日对记者讲到。
正如上述人士所说，起首是自核对象范畴之全。依据记者获得的文件显现，全国股转系统此次请求的自核对象有四类。
起首是，资金占用、金融类企业挂牌融资、2015年年报和2016年半年报检查等专项任务中触及的挂牌公司、主办券商、管帐师事务所等；其次是，2015年以来暴显露的守法背规、不标准问题和风险事情所触及的相干市场主体；除此以外，另有落实新三板投资者恰当性治理制度触及的相干市场主体。
值得留意是，全国股转系统提出自查请求的第四类主体，即对未归入自核对象的新三板相干市场主体。对这一类主体，全国股转系统请求各主办券商依据需求，基于问题微风险导向，参照《告诉》请求，自行放置催促相干机构开展自查整改。
“这里未归入自查的工具范畴十分大，券商如何依据本身状况去界定是个很大的问题。这无疑又会添加良多任务量。”一名中信证券承做新三板营业的人士8月19日对记者暗示。现实上，此次《告诉》请求自查重点涵盖的范畴也十分普遍。
羁系层提出的第一条自查重点是，挂牌公司请求挂牌时的资料能否具有虚伪记录、误导性报告或许严重脱漏等问题，能否具有财政造假、“带病申报”的问题，和中介机构勤奋尽责状况。
“这一条实践上在多个文件和场所股转系统都有提到过，对各家券商来讲能否具有问题各家的内核部分或许营业部分仍是很清楚的。”一名中泰证券投行部人士8月19日对记者暗示。
第二条自查重点则是今年以来的羁系层说起次数最多的两个问题，挂牌企业资金占用状况和金融类企业挂牌融资的状况。
除此以外，2015年年报和2016年半年报检查等专项检查反应的问题，逐项采纳的整改办法、整改办法落实状况和整改成效等问题也包括在自查重点二傍边。
全国股转系统请求的第三项自查重点是2015年以来挂牌公司暴显露在股权质押、私募债、继续运营能力、媒体质疑等方面具有的守法背规、不标准问题和风险事情，已采纳的整改或许风险掌握办法，整改成效或许风险化解状况。
“现实上，这是我们此次自查的重点，由于股权质押，私募债和继续运营能力，媒体质疑等方面的问题是此次自查才请求的新形式，尽管之前也多少有所触及，但在此之前今年的核对重点就是资金占用问题。而相关形式的自查后果也在很大一定水平上影响着将来相干羁系的走向。”前述中信证券人士暗示。
除上述形式，全国股转系统还请求对召募资金运用和治理具有的问题和整改办法，能否用于持有买卖性金融资产和可供出卖的金融资产、借予别人、拜托理财等财政性投资，能否直接或间接投资于以生意有价证券为主停业务的公司和新三板投资者恰当性治理制度具有的问题、整改办法及成效等问题开展重点自查。
“从核对形式来看，此次文件中提到的问题简直涵盖了新三板市场最近几年呈现的一切问题，我以为羁系层此次是期望做一次全面的扫描有益于羁系层构成对新三板市场更准确的认知。”前述中信证券人士暗示。
数项任务堆叠
依据文件显现，全国股转系统此次设定的自查停止日期为8月31日，从下发文件开端算唯一两周的时间。
本月初，全国股转系统下发了《股票刊行问答（三）》针对新三板召募资金治理，对赌和谈和类金融企业股票刊行问题等三方面进行了放置和释义，与此同时全国股转系统也请求各家券商依据新规请求的形式进行自查。
而这一自查任务还没有完毕，新一轮的全面自查《告诉》便又要开启。
“尽管两轮自查在召募资金运用和治理这一块有所堆叠，但偏重点仍是有纷歧样的地方，从任务量来说没法互相替换。”华南地域一家中型券商场外市场部的卖力人8月19日暗示。
另外，此次全面自查与目前另外一项惯例的信息披露任务也有所堆叠，这即是挂牌企业半年报披露。
“新三板企业体例定期演讲的能力欠好，督导券商良多时分就和保母一样，一年两次定期演讲披露期对我们来讲任务量都是最大的。”中泰证券一名承做新三板的人士暗示。
依据西方财富choice的数据显现，停止发稿前，8781家挂牌企业中唯一3816家企业公布半年报，也就是说余下两周大局部券商督导企业信息披露任务将与《告诉》请求的自查任务堆叠。
基于上述状况，一些市场剖析人士以为，券商会逐步走向重质而非分量的执业理念。“目前这样的情况下，包罗券商执业评价体系都在一定水平上表示出了，挂牌企业家数越多，前期面对的羁系任务量会越大，和挂牌企业呈现问题的可能性越大。”前述华南地域券商人士暗示。
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