“大宗买卖可以协助目前良多靠近加入期的机构正当合规成功加入，也可以晋升做市制度的吸收力，不然依照如今的制度设想，做市对买卖的障碍感化太分明，对活动性的晋升却其实不分明，许多新挂牌的优良企业就干脆挑选不做市。”8月17日北京新三板投资者亦飞暗示。
关于新三板市场而言，间隔比来的制度盈利仿佛还是大宗买卖。
现实上，目前新三板市场股票仍在继续大幅增加，而2014年以来挂牌的浩繁企业限售股解禁曾经批量发生，老股让渡问题和介入定增机构加入问题，让诸多新三板公司股价呈现异动。
“目前很分明的一个状况是只需某个做市指数成份股复牌，那么第二天指数基本上都是要向下走的，大宗买卖这个问题在目前市场呆滞股占比继续添加的状况下变得愈发一般。”8月17日南山投资周运南暗示。
呆滞股占比晋升
西方财富Choice数据显现，2015年8月至2016年8月，新三板呆滞股占总股本比例基本维持在35%-38%程度线上;而同期做市股呆滞股占比则分明添加，从47%添加到53%。
从数据来看，因为做市股多为挂牌较早的企业，且做市企业数目增速从今年二季度开端放缓，因而分批次解禁的效应有所表现;而重新三板全体呆滞股占比来看，数字则没有分明转变，这主如果由于比来一年来新添加的5000多家新三板公司限售股占比较大的缘由。
从相对数目来看，做市股呆滞股数目从2015年8月的259亿股添加至今年8月的792亿股，而从市场实践状况来看，85家做市商因为从客岁的浮盈遍及沦为浮亏，券商合计约180亿元的做市资金投入并没有明显增加。
因而，因为呆滞股相对数目和绝对占比的疾速晋升，加上做市商做市资金投入几无添加甚至深度套牢，对企业价值的订价功用正遭到明显减弱。
“一个风趣的景象是客岁另有良多企业对做市商咬牙切齿，今年反而有些了解了，由于做市商其实不能本人处理活动性问题。某种水平下去讲，我们是市场上独一的多头，由于老股东假如想套现离场，只能经过我们做敌手盘，而限售股解禁正在让做市商面对风险。”深圳某做市商卖力人王冲(假名)8月17日暗示。
大宗买卖亟待推出
目前，新三板市场最靠近大宗买卖的制度仅具有于做市商之间，《全国中小企业股分让渡系统股票让渡细则》第四节“做市商之间让渡”局部规则：大宗买卖成交价钱应在该股票当日最高、最低成交价之间;当日无成交的，其成交价钱不得高于前开盘价的110%且不低于前开盘价的90%。
2015年5月，股转系统地下亮相，其正在思索优化和谈让渡机制，撤消“手拉手”拜托，并将集合盘后拆散归入考量，被业界遍及视为“大宗买卖制度”的雏形。
2015年11月20日证监会公布《关于进一步促进全国中小企业股分让渡系统发展的若干看法》亦曾提到大宗买卖制度和非买卖过户制度。
2016年7月21日，股转副总司理隋强地下指出：“我们目前在放松研究和订正股票让渡制度，详细包罗了变革和谈让渡体例，优化做市让渡体例，树立健全一致的盘后大宗买卖制度和非限制前提的非买卖过户制度，同时主动推进私募基金机构介入做市营业试点。”
“另外，今年上半年做市商圈子里议论最热闹的一个话题即是如何凑合各家券商的风控。由于2015年本钱收益结转以后，目前做市商全体是全面盈余的，并且这类盈余因为活动性问题根本没法止损，结果是显而易见的。假如有做市商成心愿有能利巴头寸清失落，也因为要实行双边报价权利的问题而只能‘且战且退’。”王冲指出。
关于大宗买卖如何奉行，目前业界仍具有一定分歧，有传言称股转系统早已完成大宗买卖详细制度和手艺预备，但还没有失掉羁系层放行。
“因为新三板企业数目浩繁，股本从几十万到几十亿，市值从万到千亿，差异太大，如何界定大宗买卖门坎是个大学问，定高了可能有局部企业没法享用大宗买卖便利，定低了投资者都借路大宗买卖就减弱了盘内买卖的活泼。所以个人建议设三个并行目标：比方不低于10万股或许买卖金额不低于50万元或许不低于总股本的百分之一。”周运南暗示。
“从海内市场来看，大宗买卖是做市商的主要盈利根源，可是我其实不以为新三板做市商能够失掉这块政策盈利，大宗买卖更有可能的仍是会对价钱和工具有所规则，比方规则只在公司老股东之间或老股东与内部投资者之间。终究做市商本钱是最低的，假如给了大笔出货的权益很有可能减弱做市主动性。”王冲暗示，“另外，价钱上可以参照做市商调解库存股的买卖规范，或许直接参照沪深A股，但在目前二级市场买卖价钱分明缺少公道性的状况下，制度如何设想才能满意各项请求，实践上其实不容易。”