道博股分（600136）与姑苏双刃剑爱的联婚被上交所摆了一道坎。近日，道博股分公布了上交所就公司收买草案的审核看法，此中上交所的诘问多达17处。并且，上交所请求的答复刻日已过，但公司仅给出一份延期答复演讲。

　　有形资产为零遭询问

　　7月18日，停牌时间超越4个月的道博股分公布了酝酿好久的重组计划：公司拟以刊行股分支付现金的体例购置双刃剑（姑苏）体育文明传达无限公司100%股权，买卖额为8.2亿元，评价增值率1243.74%。

　　材料显现，双刃剑支出主要根源于体育营销、体育版权和体育赛事三个方面。

　　财政数据显现，停止2015年5月底、2014年末和2013年末，双刃剑资产总额辨别为9741.64万元、3993.94万元和1974.71万元，而同期的流动资产仅为4.26万元、14.57万元和20.68万元，占资产总额比例辨别为0.04%、0.36%和1.05%，可见公司是一家轻资产公司。但是使人疑惑的是，公司有形资产的账面价值竟然为零，就此上交地点函中请求公司披露有形资产确认和计量的相干管帐政策。

　　在剖析人士看来，作为一家营销传达类企业，公司账面显现没有没有形资产确实显得有些奇异。

　　另外，在以资产评价法进行评价时，双刃剑的估值仅为6009.59万元，与8.2亿元的买卖价钱相差甚远，因此公司价值确实定也具有疑问。

　　功绩许诺恐难完成

　　在资产重组草案中，双刃剑实控人蒋立章、彭章瑾与道博股分签订了《盈利猜测弥补和谈》，二人许诺双刃剑2015年、2016年、2017年、2018年兼并报表扣非后净成本不低于5200万元、6900万元、8700万元和10400万元。但是，就目前的盈利情况来看，上述许诺恐难完成。2013年、2014年、2015年1-5月，双刃剑的净成本辨别仅为274.58万元、593.67万元、808.14万元，与许诺的功绩相差甚远。

　　对此，公司也暗示，不扫除内部情况、财产政策等缘由的转变给公司带来有利影响。

　　而双刃剑动摇的毛利率也引起了上交所关心。2013年、2014年及2015年前5个月，双刃剑的主停业务毛利率辨别为23.63%、32.36%和54.2%，而在港交所上市的智美集团也是一家体育文明企业，公司在2013年及2014年的毛利率辨别为46.51%及49.38%，远远高于双刃剑同期的毛利率。

　　诘问买卖单方联系关系联系

　　在道博股分公布重组计划后，本报曾公布文章《道博股分8亿元收买藏玄机》对公司账面现金突增，两联系关系机构突击入股进行质疑，而关于联系关系方之间的联系及控股状况，上交所的审核函中也有所说起。

　　材料显现，停止今年5月，双刃剑账面总资产为9741万元，此中货泉资金为8165万元，而2014年公司账面上的货泉资金只要189万元，5个月内，公司的货泉资金忽然添加了7976万元。

　　据了解，姑苏双刃剑由天然人蒋立章及彭章瑾于1月26日单独出资建立，公司注册本钱为群众币1000万元。4个月后，蒋立章将其持有的公司79.49万元出资额以6200万元的总价让渡给武汉天风睿盈投资核心；蒋立章将其持有的公司106.4万元出资额以8300万元的总价让渡给天风睿源（武汉）投资核心，两家机构一举成为持股比例达7.56%、15%的股东。而天风睿源和天风睿盈都是由天风证券全资子公司天风天睿建立的基金治理子公司治理的基金，今世集团又是天风证券大股东之一，天风睿源和天风睿盈与今世集团构成一致举动联系。而今世集团是公司刊行股分的认购工具之一，就此，上交所请求道博股分披露今世集团与双刃剑实践掌握人蒋立章、彭章瑾有没有联系关系联系。

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