国际管帐原则理事会(IASB) 于2013年11月19日公布了最新版本的国际财政演讲原则(IFRS)第九号《金融东西》的套期保值局部，有助于处理我国衍生金融东西管帐处置实务中的许多艰难，对完美我国金融衍生东西管帐制度具有较强的自创意义。
作为IASB的成员国之一，我国应以此为自创，尽快优化金融衍生东西相干管帐制度，使衍生品市场服务实体经济的功用失掉真正发扬。近日，财务部公布了《企业管帐原则第39号—公道价值计量》，自2014年7月1日起实施，公道价值计量原则标准了公道价值界说，明白了公道价值的计量办法，并对公道价值计量相干信息的披露做出了详细请求。尤其对标准衍生金融东西的计量和披露和下一步在套期保值方面与国际接轨，具有严重影响。新的IFRS 9套期管帐原则在以下八个方面进行了改正和完美。
第一，拓宽了先前的套期管帐中对被套期项目(契合前提的风险)的认定，即非金融项目、衍生品、组合和净头寸、公道价值计入其他分析收益的权益投资都可被认定为被套期项目。
第二，拓宽了先前的套期管帐中对套期项目的认定，即非衍生金融东西可被认定为套期项目。虽然在我国目前的实务任务中，非衍生金融东西依照公道价值计量利得或丧失的案例很少，可是跟着金融市场的不时发展，这类状况会继续增加。
例如，2012年7月31日，证监会81呼吁发布了《期货公司资产治理营业试点方法》，并于2012年9月1日起实施，此中第十二条指出：“资产治理营业的投资范畴包罗期货、期权及其他金融衍生品;股票、债券、证券投资基金、汇合资产治理方案、央行单据、短时间融资券、资产支撑证券等;中国证监会承认的其他投资种类。”假如某实体企业为了躲避预期购置商品所面对的价钱风险，投资于某期货投资基金，而该基金又投资于商品类的套期东西，那么就需求将该基金指定为套期东西。
第三，改动了对期权、远期合约和外汇衍生品的套期管帐处置办法，行将期权合约中未指定为套期东西的时间价值局部的变化、远期合约本钱局部的变化和外汇基差局部的变化，都作为不可防止的套期本钱，依照本钱法而非公道价值法进行计量，并以此在利得或丧失之间进行确认。
而在本来的国际管帐原则中，企业使用期权进行套期保值，应将期权的内涵价值和时间价值分开，只就内涵价值变化将期权指定为套期东西，而时间价值的公道价值变化局部要在利得或丧失中确认。这一方面会给亏损带来较强的动摇性，另外一方面也不契合风险治理的理念。由于，风险治理理念中，一般将期权的时间价值局部视为套期保值的本钱，即这是维护实体企业对立价钱有利变化的本钱。远期合约和外汇衍生品也相似。
第四，删除关于套期无效性的量化评价，本来的IAS 39请求只要当套期保值的实践抵消后果在80%~125%的范畴内，才能使用套期管帐。这就使得企业假如想用套期管帐，就需求进行量化的无效性测试。但是，良多状况下的有效套保其实不是因为企业成心错配或想借机夹杂投契买卖招致的，而是因为市场有效、市场买卖种类限制或买卖期间不婚配形成的。
同时，撤消了回忆性评价请求，即企业不必在中期演讲或年度财政演讲日来评价套期在以往的管帐期间实践上能否高度无效。而本来的原则请求企业对每单笔的购销买卖在期末都要做预期性评价及回忆性评价，这给财政任务带来了沉重的压力。
第五，删除套期管帐处置中企业对“基数调剂”的挑选权。基数调剂是指：当对一个预期买卖进行套期，并随之确认一项非金融资产或非金融欠债时，要将现金流量套期的累计本钱公积调剂至非金融资产或非金融欠债的初始确认金额。同时，在购置资产或承当欠债确实认许诺的公道价值套期中，该肯定许诺因被套期风险引起的公道价值变化累计额，该当调剂实行该肯定许诺所取得的资产或承当的欠债的初始确认金额。
依据本来的IAS 39，企业有权挑选能否使用基数调剂，既可以挑选使用，也可以挑选先保存本钱公积中递延的利得或丧失，但是在被套期项目对利得或丧失发生实践影响时，再将响应局部转移至利得或丧失中。新的IFRS 9中，删除企业对基数调剂的挑选，即规则假如采取现金流套期管帐的某项预期买卖确认了一项非金融项目，那么企业就该当使用基数调剂。
第六，答应套期联系变卦落后行从头均衡，即假如套期联系产生转变，依然答应某局部的套期联系存续，而不会强迫局部的套期联系终止。同时，在套期联系被指定的管帐期间内，在风险治理目的和套期战略稳定的状况下，企业能够定期依据套期东西和被套期项目的内涵经济联系的变化状况，从头调剂被套期项目或套期东西的套期数目，改正套期比例，确保套期比例继续满意使用套期管帐的前提。
第七，制止企业自动终止套期联系，即当一个企业挑选运用套期管帐时，只能当套期联系的风险治理目的产生转变或许套期终止或许不再契合套期管帐时，企业才能终止套期管帐。
第八，进步了披露请求。企业需求披露其风险治理计谋，该计谋是如何被用于治理风险的，和一个企业的套期活动是如何影响其预期现金流量的总额、时间和不肯定性的。
(作者为北京金融衍生品研究院研究员)
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