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公司债券和企业债券的刊行前提是有区分的，但详细区分在那里呢?公司债券和企业债券的刊行流程又有什么纷歧样呢?一起来比较一下吧!
第一节 观点
公司债券是公司按照法定顺序刊行的、商定在一定刻日还本付息的有价证券。它反应刊行债券的公司和债券投资者之间的债务、债权联系。
企业债券是指企业按照法定顺序刊行，商定在一定刻日内还本付息的有价证券。
第二节 区分
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序号 |
比较项目 |
公司债 |
企业债 |
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1 |
刊行主体差异 |
由股分无限公司或无限义务公司刊行的债券 |
由中央当局部分所属机构、国有独资企业或国有控股企业刊行的债券，它对发借主体的限制比公司债窄 |
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2 |
刊行订价 |
由刊行人和保荐人经过市场询价肯定 |
利率限制是请求发债利率不高于同期银行放款利率的40% |
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3 |
刊行制度 |
批准制。由证监会进行审核，对整体刊行范围没无限制。 |
审核制。发改委进行审核，发改委每一年会定下一定的刊行额度。 |
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4 |
刊行情况 |
可采纳一次批准，屡次刊行 |
请求审批后一年内发完 |
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5 |
发债资金用处差异 |
主要用处包罗流动资产投资、手艺更新变革、改良公司资金根源构造、调剂公司资产构造、下降公司财政本钱、支撑公司并购和资产重组等 |
主要限制在流动资产投资和手艺改造变革方面，并与当局部分的审批项目直接相干 |
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6 |
信誉根源差异 |
公司债的信誉根源是发债公司的资产质量、运营情况、盈利程度和继续盈利能力等 |
不只经过“国有”（即国有企业和国有控股企业等）机制贯彻了当局信誉，并且经过行政强迫落实担保机制，实践信誉级别与其他当局债券迥然不同 |
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7 |
发债额度差异 |
最低限大致为1200万元和2400万元 |
发债数额不低于10亿元 |
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8 |
控制顺序差异 |
公司债羁系机构常常请求严格债券的信誉评级和发借主体的信息披露，特别注重发债后的市场羁系任务 |
发债由国度发改委和国务院审批，请求银行予以担保；一旦债券刊行，审批部分则不再对发借主体的信息披露和市场行动进行羁系 |
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9 |
市场功用差异 |
债是各种公司获得中临时债权性资金的一个主要体例 |
遭到行政机制的严格掌握，每一年的刊行额远低于国债、央行单据和金融债券，也分明低于股票的融资额 |
3、公司债刊行前提 地下刊行公司债券，该当契合以下前提：
(一)股分无限公司的净资产不低于群众币三万万元，无限义务公司的净资产不低于群众币六万万元;
(二)累计债券余额不超越公司净资产的40%;
(三)比来三年均匀可分派成本足以支付公司债券一年的本钱;
(四)筹集的资金投向契合国度财产政策;
(五)债券的利率不超越国务院限制的利率程度;
(六)国务院规则的其他前提。
地下刊行公司债券筹集的资金，必需用于批准的用处，不得用于补偿盈余和非消费性收入。上市公司刊行可转换为股票的公司债券，除该当契合第一款规则的前提外，还该当契合本法关于地下刊行股票的前提，并报国务院证券监视治理机构批准。
第四节 刊行用度
(1)承销佣金
国度发改委规则的企业债券承销费收费规范(现行)
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不超越1亿元局部 |
超越1亿元（含1亿元）至5亿元局部 |
超越5亿元（含5亿元）至10亿元局部 |
超越10亿元局部（含10亿元） |
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包销体例 |
1.5%-2.5% |
1.5%-2.0% |
1.2%-1.5% |
0.8%-1.0% |
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代销体例 |
.5%-2.0% |
1.2%-1.5% |
0.8%-1.2% |
0.5%-1.0% |
(2)其他中介机构用度
1、审计费
普通为30万元左右，假如客户前三年财政演讲曾经由具有证券从业资历的管帐师事务所审计则不必再审。
2、评级费
债券信誉评级费普通为15万元左右，一次性收取。
3、担保费
企业债券若有第三方担保，担保用度视刊行人与担保人的详细状况由单方商量肯定。
(3)信息披露费
企业债券刊行需求在指定的报刊登载刊行通知布告，普通还在媒体长进行恰当宣扬。此项用度估计30-50万元。(不包罗旧事公布会用度)
(4)注销托管和兑付费(中央国债注销公司)
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项目 |
债权东西刻日 |
发债额 |
费率(万分之) |
计费基数 |
最低收费额 （万元） |
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发 行 登 记 费 |
1年（含）以下 |
30亿元(含)以下局部 |
0.7 |
按发债面额分段计较(累加) |
0.5 |
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30亿元以上局部 |
0.6 |
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1 年—5年（含） |
30亿元(含)以下局部 |
1.05 |
按发债面额分段计较(累加) |
1 |
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|
30亿元以上局部 |
1.0 |
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5 年—10年（含） |
30亿元(含)以下局部 |
1.1 |
按发债面额分段计较(累加) |
1.5 |
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|
30亿元以上局部 |
1.05 |
||||
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10年以上 |
30亿元(含)以下局部 |
1.15 |
按发债面额分段计较(累加) |
2 |
|
|
30亿元以上局部 |
1.1 |
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|
兑付 服务费 |
不限 |
不限 |
0.5 |
兑付本金及付息金额 |
—— |
(5)上市用度
1、上市推荐费
上市推荐人由具有买卖所会员资历和刊行主承销资历的金融机构担负，上市推荐费普通为50万元。
2、状师费
债券上市需求延聘状师出具法令看法，状师费普通为15万元，一次性收取。
3、买卖所用度
(a)上交所
2007年10月12日起，债券(含国债、企业债、公司债、可转换公司债券、分离买卖的可转换公司债券、资产支撑受益凭证等，下同)的上彀刊行手续费、上市初费及月费暂免收。原已收取的上市用度不再调剂。
(b)深交所
上市初费：上市总额的0.01%，最高限额30000元;
上市月费：1亿元以下500元，每添加2,000万元增收100元，最高2,000元。
4、注销公司用度
中国证券注销结算公司上海、深圳分公司依照实践托管金额的0.01%收取注销托管费，最大用度金额为20万元。付息时按实践付息金额的万分之0.5收取。还本时收取还本金额的万分之0.5。
5、转托管通知布告、上市通知布告和上市典礼用度约30万元。
第五节 刊行流程
公司债营业流程
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企业债营业流程 |
公司债营业流程 |
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方法一 |
肯定融资意向阶段 |
1 |
刊行人构成融资意向并与券商进行开端联系，构成协作框架 |
1 |
刊行人构成融资意向并与券商进行开端联系，构成协作框架 |
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2 |
券商就本次刊行融资体例及详细刊行计划出具可行性演讲 |
2 |
券商就本次刊行融资体例及详细刊行计划出具可行性演讲 |
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3 |
刊行人终究肯定刊行计划 |
3 |
刊行人终究肯定刊行计划 |
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方法二 |
刊行预备阶段 |
1 |
延聘主承销商、状师、管帐师、评级机构等中介机构，签署承销和谈 |
1 |
延聘主承销商、状师、管帐师、评级机构等中介机构，签署承销和谈 |
|
2 |
刊行人与中介机构单独制造企业债刊行申报资料，并上报省发改委 |
2 |
中介机构进行失职调查，并与刊行人单独制造申报资料 |
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3 |
刊行人召开董事会审议公司债券融资计划，通知布告董事会抉择 |
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3 |
省发改委转报国度发改委 |
4 |
省发改委转报国度发改委 |
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方法三 |
国度发改委审核阶段 |
1 |
国度发改委对刊行申报资料进行审核 |
1 |
主承销商向证监会预告文件请求资料，证监会刊行部出具反应看法 |
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2 |
国度发改委会签群众银行和证监会 |
2 |
刊行人召开暂时股东大会审议公司刊行相干议案，并通知布告股东大会抉择 |
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3 |
国度发改委向请求企业下达刊行请求同意文件 |
3 |
主承销商向证监会弥补股东大会抉择，对反应看法进行回答 |
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4 |
证监会刊行审核委员会审核刊行资料，作出批准或不予批准的决议 |
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方法四 |
刊行上市阶段 |
1 |
在指定报刊上登载召募阐明书，企业债正式刊行 |
1 |
在指定报刊上登载召募阐明书及其摘要 |
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2 |
路演，肯定公司债终究票面利率 |
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2 |
主承销商组织承销团进行出售，刊行人获得召募资金 |
3 |
正式刊行，刊行人获得召募资金 |
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3 |
债券上市买卖 |
4 |
制造上市通知布告书，并在指定报刊登载，债券上市买卖 |
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