2017年7月3日，君禾泵业股分无限公司（以下称“君禾股分”，股票代码603617）在上交所挂牌上市。君禾股分本次刊行数目为2,500万股，保荐机构为华安证券。君禾股分上市召募资金总额为22,325.00万元；扣除刊行用度后，召募资金净额为19,090.19万元，辨别用于“年产 125 万台水泵项目”和“水泵手艺研发核心项目”。
2017年5月23日，君禾股分首发请求获经过。2017年6月21日，发动申购，刊行价钱为8.93元/股。网下终究刊行数目为 250 万股，占本次刊行总数的 10%；网上终究刊行数目为 2,250 万股，占本次刊行总数的 90%。网上刊行终究中签率为0.02630924%，52,523股遭弃购。股价走势来看，君禾股分7月3日上市后延续5个买卖日涨停，停止7月7日开盘，君禾股分报18.84元/股。
2012年至2016年，君禾股分完成停业支出辨别为29,327.36万元、39,109.16 万元、43,215.52 万元、43,547.87 万元和 49,297.43 万元，归属母公司一切者的净成本辨别为2,349.55万元、2,475.79万元、3,041.88 万元、3,378.84 万元及 5,517.11 万元。
2017年1-3月，公司完成停业支出18,360.43 万元、完成归属于母公司股东的净成本 2,391.35 万元、完成归属于母公司股东扣除非常常损益后的净成本2,367.24 万元，辨别较上年同期增加 13.47%、16.42%、27.46%。
2012年至2016年，君禾股分应收账款余额辨别为5,104.64万元、7,718.82万元、7,899.94万元、10,716.85万元、9,944.77 万元，占停业支出比例辨别为17.41%、19.74 %、18.28%、24.61%、20.17%；应收账款净额辨别为4,818.13万元、7,268.24万元、7,410.31万元、10,071.57 万元、9,437.96万元，占活动资产比例辨别为31.42%、34.62%、29.45%、38.72%、32.40%。应收账款周转率辨别为4.63、6.10、5.53、4.68 、4.77。
君禾股分存货账面价值辨别为8,095.25万元、10,411.95万元、12,916.09 万元、11,379.43 万元和 13,036.39 万元，存货范围较大，存货占公司活动资产的比例辨别为52.80%、49.59%、51.33%、43.74%和 44.76%，占总资产的比重辨别为28.79%、29.31%、29.63%、26.12%和 28.31%。存货周转率辨别为2.58、3.29、2.86、2.73、2.93。
演讲期内，君禾股分主停业务毛利率程度低于同业业主要可比上市公司。2012年至2016年，君禾股分主停业务毛利率辨别为20.58 %、22.21%、22.99%、23.99%和 27.58%。2014年至2016年，同业业主要可比上市公司主停业务毛利率均匀值辨别为29.96%、32.00%、35.26 %。
2012年至2016年，君禾股分潜水泵均匀出售价钱为158.61元/台、151.69元/台、147.95元/台、156.51元/台、159.06元/台；花圃泵均匀出售价钱为271.42元/台、279.45元/台、274.91元/台、273.99元/台、270.15元/台；喷泉泵均匀出售价钱为94.70元/台、88.40元/台、93.40元/台、89.12元/台、86.75元/台；深井泵均匀出售价钱为450.80元/台、452.36元/台、460.13元/台、494.64元/台、503.99元/台。
君禾股分产物主要销往外洋市场，2012年至2016年，君禾股分对外洋市场出售支出辨别为 28,596.96 万元、38,297.17 万元、42,346.65 万元、42,406.21 万元和 48,004.85 万元，占局部主停业务支出比例辨别为 99.95%、99.95%、99.71%、98.72%和 98.69%。
近三年，公司发生的汇兑净丧失辨别为-122.87 万元、-318.42 万元和-406.16 万元。将来期间，群众币汇率动摇将使公司主停业务支出短时间动摇，从而对公司运营功绩发生一定影响。
2012年至2016年，君禾股分欠债总额辨别为10,868.42万元、21,865.78万元、26,893.05万元、25,315.56万元、22,295.52万元。停止2017年3月31日，君禾股分欠债总额18,532.83万元。
此中，短时间告贷辨别为3,800.00 万元、11,848.45万元、13,323.35万元、10,880.00 万元、8,500.00万元，占欠债总额的比重辨别为34.96%、54.19%、49.54%、42.98%、38.12%。对付账款辨别为5,338.49万元、7,688.10万元、9,756.77万元、8,602.73 万元、8,504.16万元，占欠债总额的比重辨别为49.12%、35.16%、36.28%、33.98%、38.15%。
停止 2016 年 12 月 31 日，公司短时间告贷为 8,500.00 万元，此中，联系关系方为公司供给的包管告贷为 2,500 万元。
依据招股阐明书披露，演讲期内刊行人与联系关系方张君波、张阿华、宁波奇亚园林东西无限公司等多名联系关系方具有相互拆借资金的状况。经保荐机构和刊行人状师核对，张君波与公司之间产生资金来往比较屡次，为张君波个人来往告贷，主要用于其家庭经济开支和生活消耗。
据证券市场红周刊报导，君禾泵业曾在2016年2月和2017年5月辨别公布了两版招股阐明书，此中均触及到2014年度的财政及运营数据，比照这两版招股阐明书,可以发觉此中具有分明的前后冲突。
中国经济网记者就上述问题向公司证券部发去采访函，停止发稿时未收到答复。
家用水泵消费企业上交所上市
君禾股分是主要运营家用水泵产物的高新手艺企业，专业从事家用水泵及其配件的研发、设想、制造及出售。主要产物包罗潜水泵、花圃泵、喷泉泵及深井泵等四大系列，产物普遍使用于家庭供排水、排污，园林和农业浇灌，居家清洗和丑化等范畴。主要客户包罗安海、凯驰、OBI（欧倍德）、翠丰、安达屋等大型跨国公司。
家用水泵兼具消耗品和消费东西特征，在西欧等兴旺国度，家用水泵作为消耗必须品，普遍使用于家庭供排水、花圃及天井浇灌、家用循环用水等范畴，提高率很高且更新频次较高，市场需求波动；在西北亚及国际市场，家用水泵也合用于农林浇灌、渔业养殖及市政工程供排水等范畴，市场需求较大。
自 2003 年公司建立以来，公司一直坚持以家用水泵为营业中心，以拓展国际市场为终点，狠抓质量治理，增强产物研发设想，目前已构成四大系列 800多个规格型号，取得 GS、CE、UL、CSA 等多项国际产物认证，产物远销欧洲、美洲、大洋洲等地域。
公司外行业内具有较高的出名度与佳誉度，公司经过了 ISO9001：2008 质量治理体系认证和 GB/T24001-2004/ISO14001：2004 情况治理体系认证，最近几年来公司被相干部分评定为高新手艺企业、浙江省 AA 级信誉企业、浙江省专利示范企业、宁波市信誉治理示范企业等多项声誉称呼。公司商标被国度工商行政治理总局认定为“中国著名商标”，被浙江省工商行政治理局认定为“浙江省出名商标”。
2012年至2016年，君禾股分完成停业支出辨别为29,327.36万元、39,109.16 万元、43,215.52 万元、43,547.87 万元和 49,297.43 万元，归属母公司一切者的净成本辨别为2,349.55万元、2,475.79万元、3,041.88 万元、3,378.84 万元及 5,517.11 万元。
2017年1-3月，公司完成停业支出18,360.43 万元、完成归属于母公司股东的净成本 2,391.35 万元、完成归属于母公司股东扣除非常常损益后的净成本2,367.24 万元，辨别较上年同期增加 13.47%、16.42%、27.46%。
公司估计2017 年上半年将完成停业支出 29,000.00 万元至 33,000.00 万元左右，较 2016年同期增加 2.52%至 16.66%；完成归属于母公司股东净成本 3,400.00 万元至3,900.00 万元左右，较 2016 年同期增加 7.73%至 23.58%；完成扣除非常常性损益后归属于母公司股东净成本 3,300.00 万元至 3,800.00 万元左右，较 2016年同期增加 14.67%至 32.04%。
君禾控股持有公司 5,360.28 万股，占公司股本总额的 71.47%，系公司控股股东，张阿华、陈惠菊和张君波辨别持有君禾控股 40%、30%和 30%的股权。另外，张阿华、陈惠菊和张君波经过君联投资间接持有公司 992.64 万股，陈惠菊、张君波算计直接持有公司 603.38 万股，张阿华、陈惠菊和张君波直接和间接算计持有公司 6,956.30 万股，占公司刊行前股本总额的 92.75%，张阿华、陈惠菊和张君波比来三年直接和间接持有并掌握的股分比例均超越 50%，为公司的实践掌握人，此中张阿华与陈惠菊为伉俪联系，张君波为张阿华和陈惠菊之子。
张阿华，1948 年 6 月生，中国国籍，无境外永世居留权，中共党员。曾任鄞县集士港镇卖面桥塑料三厂厂长，华义模塑施行董事、总司理，宁波君禾东西制造无限公司总司理，君波收支口施行董事、总司理，君禾无限总司理、施行董事、董事长；现任公司董事长，兼任君禾控股施行董事、君联投资施行董事、君禾塑业施行董事、君禾线缆施行董事、蓝鳍电商施行董事、君正投资施行董事。
张阿华是宁波市海曙区人大代表、宁波市民营企业家协会常务理事、宁波市鄞州区工商结合会（商会）副会长。
张君波，1973 年 12 月生，中国国籍，无境外永世居留权，初级经济师，中共党员。曾任鄞县卖面桥塑料三厂营业员，华义模塑营业员、副总司理、总司理，君波收支口监事，君禾绞盘施行董事、总司理，君禾无限监事、董事、总司理；现任公司董事、总司理，兼任君禾线缆总司理、君禾塑业监事、君禾香港董事。
君禾股分本次在上交所挂牌上市，刊行股票数目为2,500万股，召募资金净额为19,090.19万元，辨别用于“年产 125 万台水泵项目”和“水泵手艺研发核心项目”。
与联系关系方屡次相互拆借资金遭发审委询问
2017年5月15日，证监会发布了君禾股分初次地下刊行股票请求文件反应看法，局部询问以下：
招股书披露，2013-2015年，实践掌握人张君波等联系关系方每一年均向刊行人拆借资金，且金额较大；演讲期内，刊行人具有向联系关系方推销商品及其他联系关系买卖。请保荐机构、刊行人状师进一步核对阐明：（1）资金拆借的详细缘由，能否已实行响应法令顺序，能否已局部出借并支付合理本钱，能否具有纠葛或潜伏纠葛，刊行人内掌握度能否具有严重缺点，能否已制订整改办法并无效施行；（2）刊行人联系关系买卖的详细缘由、订价根据，合感性，能否公道；（3）联系关系买卖能否均已实行了需要的表里部法令顺序，刊行人能否已制订并施行了增加联系关系买卖的无效办法。请保荐机构、刊行人状师就刊行人资金拆借等联系关系买卖能否契合相干规则、外部掌握能否健全并被无效施行、继续产生资金拆借能否形成本次刊行上市法令障碍宣布明白核对看法。
招股书披露，刊行人自力董事邹峻先生兼任浙江金固股分无限公司自力董事、浙江万马股分无限公司自力董事、浙江诺力机械股分无限公司自力董事、浙江天达环保股分无限公司自力董事、浙江恒立数控科技股分无限公司自力董事及多家公司的监事。刊行人自力董事邵瑞庆先生曾任上海海事大学财政与管帐学系主任、治理学院副院长、经济治理学院院长、上海立信管帐学院副校长。请刊行人进一步阐明刊行人自力董事能否契合中组部2013年10月公布的《关于进一步标准党政指导群众在企业兼职（任职）问题的看法》和教育部办公厅公布的《关于开展党政指导群众在企业兼职状况专项检查的告诉》、证监会关于自力董事任职资历、兼职家数等相干规则。请保荐机构和刊行人状师宣布核对看法。
2014年和2015年底，公司应收账款净额辨别较上年添加了142.07万元和2661.26万元，辨别增加了2.35%和35.66%。公司各期末应收账款余额较大。公司应收账款余额以一年之内为主，演讲期均保持在98%以上。（1）请在招股阐明书中，结合行业转变、产物特性、付款政策等要素，剖析并披露演讲期应收账款余额转变，应收账款周转率的转变和付款政策的转变能否契合行业特点，对刊行人运营周转的影响。（2）请细致披露刊行人与客户的信誉政策，剖析各期末应收账款期后各年的回款进度，能否契合信誉期商定。请保荐机构、管帐师对上述状况进行核对，阐明核对的过程、证据及结论，并宣布明白看法。
每期末存货金额较大，主要缘由为一方面，遭到以销定产的消费形式请求，一方面11月至4月是出售淡季，为了包管出售定单的完成和下降推销本钱，公司普通在淡季降临前推销原资料和配件，使得期末原资料金额较大。请弥补披露：（1）存货与定单的对应联系；（2）存货形成构造，与刊行人产物消费周期、推销出售政策等要素的联系，各期末原资料、库存商品的品种、型号、数目、金额形成，与同业业可比公司存货构造的比照剖析；（3）刊行人各种原资料与产废品的物料配比联系，各期各种原资料的推销量、领用量、各种产物的消费量、出售量、期末库存量之间能否具有婚配联系；（4）计提涨价预备的存货品种，存货涨价预备计提的根据及精确性，与同业业上市公司的比照。请保荐机构及管帐师，核对上述问题，阐明核对顺序、核对范畴、证据和核对结论，并宣布明白看法。请管帐师细致阐明对刊行人演讲期各期存货施行的核对审计顺序的状况，并明白宣布结论，此中，监盘顺序的阐明应包罗但不限于监盘比例、监盘后果、针对差别施行的弥补顺序、针对未监盘存货施行的替换顺序等。
依据招股阐明书披露，演讲期内刊行人与联系关系方张君波、张阿华、宁波奇亚园林东西无限公司等多名联系关系方具有相互拆借资金的状况。请在招股阐明书中弥补披露：（1）演讲期内联系关系方占用资金发生的缘由、布景、告贷用处和本钱，告贷人能否有大额欠债，将来能否会对公司发生有利影响；（2）刊行报酬防止联系关系方占用资金所采纳的办法，包罗但不限于：外部掌握制度的详细条目请求，可能的外部和内部处分办法等。请保荐机构核对联系关系方占用资金的清算状况，并对外部掌握制度的完美和施行状况宣布看法。
招股书披露，2015年9月，刊行人增发股分543.70万股，每股价钱4元，新增股东宁波君之众投资散伙企业（无限散伙）、胡立涉及张逸鹏等3人以货泉方式认缴局部增资。请保荐机构、刊行人状师核对并阐明：（1）上述增资的详细缘由，新股东基本状况、实践掌握人基本信息，经过上述新股东直接或间接持有刊行人股权的天然人的近五年任务阅历，本次入股能否为实在意义暗示，订价根据，资金根源及其正当性；（2）新股东与刊行人及其控股股东、实践掌握人、董监高、中心手艺人员、本次刊行中介机构及其卖力人、签字人员、刊行人主要客户和供给商之间能否具有亲属联系、联系关系联系，能否具有拜托持股、信任持股或其他好处保送放置。新股东为刊行人实践掌握人或其亲属及其掌握的企业的，请新股东参照实践掌握人进行持股锁定许诺。
2017年5月23日，主板发审委2017年第77次集会召开，依据审核后果通知布告，发审委对君禾股分提出以下询问：
请刊行人代表进一步阐明，库存商品中能否具有对应定单被中断、延期或许撤消的景象，库存商品中能否具有畅销产物。存货涨价预备的计提能否充分。在存货周转率低于同业业公司的状况下，计提的涨价预备远低于可比公司程度的缘由。请保荐代表人宣布核对看法。
请刊行人代表进一步阐明2016年停业支出大幅增加、主停业务毛利率下降的缘由及其合感性，能否与行业变化趋向及其本身运营状况相顺应；能否具有为了添加出售支出而向客户压货的状况；本钱用度的归集、结转能否实在、精确、完好；相干的风险披露能否充分。请保荐代表人宣布核对看法。
请刊行人代表进一步阐明：（1）演讲期内将资金拆借给实践掌握人及其他联系关系方的详细状况、缘由，所实行的顺序；（2）能否具有控股股东、实践掌握人及其掌握的其他企业占用刊行人资金的景象；（3）刊行人的资金治理制度能否严格、标准，相干外部掌握制度能否健全并失掉无效施行。请保荐代表人阐明对上述事项的核对办法、顺序、根据和结论。
应收账款、存货金额较大 周转能力低于均匀程度
2012年至2016年，君禾股分应收账款余额辨别为5,104.64万元、7,718.82万元、7,899.94万元、10,716.85万元、9,944.77 万元，占停业支出比例辨别为17.41%、19.74 %、18.28%、24.61%、20.17%；应收账款净额辨别为4,818.13万元、7,268.24万元、7,410.31万元、10,071.57 万元、9,437.96万元，占活动资产比例辨别为31.42%、34.62%、29.45%、38.72%、32.40%。
招股书提示，公司与客户商定的信誉期普通 40 天至 100 天，演讲期内，跟着公司出售范围的继续增加，公司期末应收账款余额逐年添加。尽管演讲期末公司账龄 1 年之内应收账款占比到达 98%以上，且公司应收账款收受接管状况优良，但将来假如公司催收不力或客户财政情况呈现好转，公司将面对一定的坏账风险。
君禾股分存货账面价值辨别为8,095.25万元、10,411.95万元、12,916.09 万元、11,379.43 万元和 13,036.39 万元，存货范围较大，存货占公司活动资产的比例辨别为52.80%、49.59%、51.33%、43.74%和 44.76%，占总资产的比重辨别为28.79%、29.31%、29.63%、26.12%和 28.31%。
演讲期各期末，公司存货余额辨别为8,171.85万元、10,480.00 万元、13,019.85 万元、11,421.32 万元、13,106.10 万元。从存货构造来看，原资料、在产物和库存商品绝对占比较高。
招股书提示，跟着公司消费范围和存货范围的扩展，公司若不能增强消费方案治理及存货治理，则具有存货余额较大给公司消费运营带来反面影响的风险。
演讲期内，君禾股分应收账款周转率辨别为4.63、6.10、5.53、4.68 、4.77，同业业上市公司应收账款周转率均匀值辨别为11.45、10.99、10.29、5.82、5.47。
君禾股分存货周转率辨别为2.58、3.29、2.86、2.73、2.93，同业业上市公司存货周转率均匀值辨别为3.84、4.07、3.89、4.13、3.60。
与同业业上市公司相比，君禾股分存货涨价预备计提比例低于同业业上市公司，主要系公司采取以销定产的消费形式，期末存货除大批外销库存外均有定单对应，未呈现减值迹象。公司与同业业可比公司存货涨价预备计提状况以下：
毛利率降低仍低于行业均匀程度
2012年至2016年，君禾股分主停业务毛利率辨别为20.58 %、22.21%、22.99%、23.99%和 27.58%。
演讲期内，君禾股分主停业务毛利率程度低于同业业主要可比上市公司。2014年至2016年，同业业主要可比上市公司主停业务毛利率均匀值辨别为29.96%、32.00%、35.26 %。
演讲期内，占公司出售支出比例最大的产物为潜水泵，其次是花圃泵，潜水泵和花圃泵为公司主要产物，是公司主停业务支出的主要根源。演讲期内，深井泵出售比较颠簸；喷泉泵出售额动摇较大，主要缘由为客户普通为时节性促销需求而下定单。
潜水泵对公司主停业务毛利率奉献最大，潜水泵和花圃泵产物毛利率的变化对公司主停业务毛利率变化影响较大。
演讲期内，因为主要原资料推销价钱逐年下降，和潜水泵产物构造、汇率变化等要素使得产物均匀出售价钱逐年下降，一定水平上添加了公司产物的盈利空间，公司各种型潜水泵从 2014 年以来毛利率均出现逐年下降趋向。
2014 年至 2016 年花圃泵毛利率辨别较上年度添加 0.93、1.13 和 3.50个百分点，主要系产物单位出售本钱下降而至。
2012年至2016年，君禾股分潜水泵均匀出售价钱为158.61元/台、151.69元/台、147.95元/台、156.51元/台、159.06元/台；花圃泵均匀出售价钱为271.42元/台、279.45元/台、274.91元/台、273.99元/台、270.15元/台；喷泉泵均匀出售价钱为94.70元/台、88.40元/台、93.40元/台、89.12元/台、86.75元/台；深井泵均匀出售价钱为450.80元/台、452.36元/台、460.13元/台、494.64元/台、503.99元/台。
公司产物九成以上内销 汇率动摇对功绩影响大
君禾股分产物主要销往外洋市场，包罗自营直接入口与经过外贸公司间接入口两种体例，以自营直接入口为主。
2012年至2016年，君禾股分对外洋市场出售支出辨别为 28,596.96 万元、38,297.17 万元、42,346.65 万元、42,406.21 万元和 48,004.85 万元，占局部主停业务支出比例辨别为 99.95%、99.95%、99.71%、98.72%和 98.69%。
此中，自营直接入口出售支出占局部主停业务支出比例辨别为45.25%、58.33%、63.52%、65.38%和 68.43%，呈继续增加态势；经过外贸公司间接入口出售支出占局部主停业务支出比例辨别为54.70%、41.61%、36.18%、33.34%和 30.26%，呈继续降落趋向。
演讲期内，君禾股分根源于欧洲列国的出售支出较多，2014 年至 2016 年，公司自营入口支出中来自欧洲市场的出售支出占主停业务支出的比例辨别为68.46%、64.85%、69.64%、70.35%和 68.68%，比例较高。
招股书提示，虽然最近几年来公司主动开辟新的市场，如北美洲、大洋洲、亚洲和南美洲等国度和地域和国际市场，但欧洲市场仍占主导地位，假如欧洲水泵消耗市场呈现较大动摇，消耗量降落，公司将来继续增加将遭到一定影响。
君禾股分公司现有主要海内客户如安海、凯驰等公司均是国际出名企业，资信实力薄弱，且与公司保持临时营业协作联系，资信风险较小，但不扫除将来因为市场情况转变等缘由形成公司海内客户资信实力降落，对公司运营特别是应收账款发出发生有利影响。
同时，公司在充分保护现有海内客户协作联系的根底上，将主动拓展新的海内客户，但因为信息不合错误称等要素的影响，公司可能对新的海内客户资信状况调查评价禁绝确、不充分，海内客户可能产生拖欠支付货款、无故拒收货色、商业狡诈、破产开张景象，从而对公司发生有利影响。
另外，君禾股分直接入口出售支出结算货泉主要为美元，近三年，公司发生的汇兑净丧失辨别为-122.87 万元、-318.42 万元和-406.16 万元。依据中国群众银行公布的群众币对美元汇率两头价，自 2015 年 1 月以来，群众币呈继续升值态势，但震动和动摇幅度加大，将来群众币汇率走势的不肯定性将对公司治理汇率动摇风险带来有利影响。
2016 年度群众币对美元明显升值，使得公司 2016年度施行定单按群众币折算的均匀结算价较 2015 年度均匀结算价有所下降，从而添加了公司 2016 年度主停业务支出。公司演讲期因汇率变化对主停业务支出影响以下表：
受群众币升值影响，公司以美元结算的内销支出因群众币升值要素添加2016 年度停业支出 1,598.63 万元。
将来期间，群众币汇率动摇将使公司主停业务支出短时间动摇，从而对公司运营功绩发生一定影响。
联系关系方为公司供给包管告贷2,500 万元
2012年至2016年，君禾股分欠债总额辨别为10,868.42万元、21,865.78万元、26,893.05万元、25,315.56万元、22,295.52万元。停止2017年3月31日，君禾股分欠债总额18,532.83万元。
此中，短时间告贷辨别为3,800.00 万元、11,848.45万元、13,323.35万元、10,880.00 万元、8,500.00万元，占欠债总额的比重辨别为34.96%、54.19%、49.54%、42.98%、38.12%。演讲期内，公司短时间告贷均为银行告贷，期末无过期存款。
停止 2016 年 12 月 31 日，公司短时间告贷为 8,500.00 万元，此中，联系关系方为公司供给的包管告贷为 2,500 万元，详细状况以下：
2012年至2016年，君禾股分对付账款辨别为5,338.49万元、7,688.10万元、9,756.77万元、8,602.73 万元、8,504.16万元，占欠债总额的比重辨别为49.12%、35.16%、36.28%、33.98%、38.15%。
2012年至2016年，君禾股分资产欠债率（母公司）辨别为37.90%、64.02%、65.60%、63.79%、55.08%。2014年至2016年，同业业上市公司资产欠债率均匀值辨别为24.53%、24.58%、29.06%。
2012年至2016年，君禾股分运营活动发生的现金流量净额辨别为8,799.61万元、2,299.74万元、3,159.40万元、7,285.89 万元、5,803.47万元。2017年1-3月，运营活动发生的现金流量净额为2,865.79万元。演讲期内，君禾股分运营活动发生的现金流量净额均高于同期净成本程度。
联系关系买卖多发 实控人告贷用于家庭经济开支和生活消耗
停止 2016 年 12 月 31 日，公司为联系关系方供给的正在实行中的担保事项以下：
依据公司与宁波银行股分无限公司江东支行签订的编号为03001DY20168083的《最高额典质条约》，公司以甬鄞国用（2012）第17-05008 号自有国有建立用地运用权及甬房权证鄞州区字第 201140837号、甬房权证鄞州区字第 201140838 号附属衡宇一切权为典质物，为全资子公司君禾机电自 2016 年 5 月 13 日至 2020 年 5 月 13 日期间（后于 2016 年 6 月 16 日变卦为 2016 年 6 月 16 日至 2021 年 6 月 16 日）与宁波银行股分无限公司江东支行构成的债权供给最高额典质担保，最高债务限额为 3,500 万元。在上述典质条约下，宁波银行股分无限公司出具了编号为 03001BH20168041、期间为 2016年 7 月 4 日至 2019 年 6 月 30 日、受益报酬中国收支口银行、金额为 3,500.00万元的保函，为公司向中国收支口银行告贷 3,500 万元供给了担保。
依据公司与宁波银行股分无限公司江东支行签订的编号为03001DY20168084的《最高额典质条约》，公司以甬鄞国用（2012）第17-05004 号自有国有建立用地运用权及甬房权证鄞州区字第 201140839 号附属衡宇一切权为典质物，为全资子公司君禾塑业自 2016 年 5 月 13 日至 2020 年 5月 13 日期间（后于 2016 年 6 月 16 日变卦为 2016 年 6 月 16 日至 2021 年 6月 16 日）与宁波银行股分无限公司江东支行构成的债权供给最高额典质担保，最高债务限额为 1,488 万元。依据公司与宁波银行股分无限公司江东支行签订的编号为 03001DY20168097 的《最高额典质条约》，公司以自有的甬鄞国用（2012）第 17-05008 号国有建立用地运用权及甬房权证鄞州区字第 201140837号、甬房权证鄞州区字第 201140838 号附属衡宇一切权为全资子公司君禾塑业自 2016 年 7 月 8 日至 2021 年 7 月 8 日与宁波银行股分无限公司江东支行构成的债权供给最高额典质担保，最高债务限额 1,012 万元。在上述典质条约下，宁波银行股分无限公司出具了编号为 03001BH20168055、期间为 2016 年 8 月 2日至 2019 年 8 月 1 日、受益报酬中国收支口银行、金额为 2,500.00 万元的保函，为公司向中国收支口银行告贷 2,500 万元供给了担保。
联系关系方资金拆借详细状况以下：
公司 2015 年联系关系方资金拆借明细以下表所示：
公司向单独实践掌握人张君涉及其他联系关系企业参照同期群众银行存款基准利率及资金实践占用天数计息，应收 2015 年净资金占用费 24.10 万元。
公司 2014 年度联系关系方资金拆借明细以下表所示：
公司向实践掌握人张阿华、张君涉及其他联系关系企业参照同期群众银行存款基准利率及资金实践占用天数计息，应收 2014 年度净资金占用费 15.15 万元。
依据招股书，经保荐机构和刊行人状师核对，张君波与公司之间产生资金来往比较屡次但单笔金额均不大，为张君波个人来往告贷，主要用于其家庭经济开支和生活消耗；张阿华仅与公司于 2014 年产生一笔金额为 600 万元、占用期 7 天的短时间资金来往，主要缘由是张阿华协助朋友资金短时间周转而产生的与公司之间暂时资金来往，资金占用 7 天后即出借了刊行人；宁波奇亚园林东西无限公司、奇亚(宁波)汽车零部件无限公司、宁波大华绞盘无限公司、宁波奇奇田园旅游文明无限公司均为张阿华之女张君珠掌握的企业，宁波大华绞盘无限公司于 2014 年 10月 31 日向刊行人告贷 200 万元用于其流动资产投资建立，告贷刻日 10 个月，于 2015 年 8 月 31 日还款，除此笔告贷外，演讲期内，张君珠掌握的企业与公司产生资金拆借的缘由均是用于银行转贷资金周转，拆借周期较短，不具有临时占用资金景象。张君波、张阿华、宁波奇亚园林东西无限公司、奇亚(宁波)汽车零部件无限公司、宁波大华绞盘无限公司、宁波奇奇田园旅游文明无限公司及张君珠不具有对外大额欠债，不会对公司发生有利影响。
公司于 2015 年 9 月 30 日前已清算上述资金拆借，并结清响应资金占用费，自 2015 年 9 月 30 往后，上述联系关系方未再产生非运营性占用刊行人资金的景象。
另外，2015 年 5 月 1 日，公司与蓝鳍电商签署《衡宇租赁和谈》，商定由公司向蓝鳍电商无偿出租其位于宁波市鄞州区首南街道鄞县小道东段 1299 号 1204 室的局部办公用房，租赁刻日为 5 年，自 2015 年 5 月 1 日至 2020 年 5 月 1 日。
2016 年 6 月 12 日，公司与蓝鳍电商签署《消除衡宇租赁条约和谈》，消除了单方与 2015 年 5 月 1 日签署的《衡宇租赁和谈》。
2015 年 10 月 19 日，公司与宁波蓝鳍收支口无限公司原股东陈惠菊、江彩琼签署股权让渡和谈，陈惠菊、江彩琼辨别将其各矜持有的宁波蓝鳍收支口无限公司的 50 万元出资（实践还没有出资）以 0 元群众币让渡给公司，股权让渡后，宁波蓝鳍收支口无限公司成为公司的全资子公司，并改名为宁波蓝鳍电子商务无限公司。
出售、推销数据前后冲突
据证券市场红周刊报导，君禾泵业曾在2016年2月和2017年5月辨别公布了两版招股阐明书，此中均触及到2014年度的财政及运营数据，比照这两版招股阐明书,可以发觉此中具有分明的前后冲突。
起首来看君禾泵业披露的现金流量数据，2017年公布的招股阐明书披露，该公司2014年度运营活动发生的现金流量金额为3159.4万元，而在2016年公布的招股阐明书中，披露的2014年度运营活动发生的现金流量金额却为3337.28万元，与2017版招股阐明书相差了177.88万元。
究其缘由是君禾泵业在2017版招股阐明书中，针对“支付其他与运营活动相关的现金”进行了从头分类，将此前确认在这个科目中的局部现金流出，从头分类到“汇率变化对现金及现金等价物的影响”中，这招致在2016版招股阐明书现金流量表中的支付其他与运营活动相关的现金科目产生额为4113.4万元，而在2017版招股阐明书该现金流科目的产生额只要3935.52万元。
在2016版招股阐明书中，君禾泵业披露2014年向昔时排名第一大客户“重庆市汉斯安海酉阳收支口无限公司”出售了6550.57万元、出售比重为15.16%，而在2017版招股阐明书中则披露2014年向该客户出售金额为6947.3万元、出售占比为16.08%。针对统一客户的出售金额，在两版招股阐明书中具有数百万元差别。
与此同时，在两版招股阐明书中针对2014年度其他要害客户如OBI、翠丰集团、宁波佳晟电气无限公司等，出售金额披露则完全一致，这也就意味着两版招股阐明书的支出确认范畴并未产生转变，凸显出针对第一大客户出售数据差别极不一般。
不只如斯，在针对统一客户出售金额数据具有数百万元差别的根底上，君禾泵业在两版招股阐明书中披露的2014年度出售总支出、出售商品收到的现金和应收账款等相干数据也完全一致，并未遭到繁多客户出售数据产生变化的影响，如斯一来，岂不是使人匪夷所思？这就使人疑心，君禾泵业招股阐明书中披露的财政数据能否为报酬拼集进去的后果。
君禾泵业在其2016版招股书中披露，2014年向第一大供给商“余姚市舜江电器无限公司”推销金额为2708.81万元、占比为7.83%，由此计较该公司2014年度的总推销额为34595.27万元；而在2017版招股书中则披露2014年向“余姚市舜江电器无限公司”推销金额依然为2708.81万元，可是占同年总推销的比重却被晋升到9.13%，由此计较该公司2014年度的总推销额仅为29669.33万元，与2016版招股书披露的2014年度总推销额相差达5000万元左右，这关于年停业额尚缺乏5亿元的君禾泵业而言，毫不是一个可以无视的金额。
与出售支出中具有前后冲突的后果相似，在总推销额相差巨大的的根底上，两版招股阐明书终究披露的2014年度“购置商品、承受劳务支付的现金”科目产生额和对付金钱余额却完全一致，这其实不契合一般的财政核算逻辑。
同时，君禾泵业披露的推销细节数据也异样具有差别。该公司在2016版招股阐明书中披露，2014年推销漆包线（铜）的均价为每公斤51.94元，而在2017版招股书中却披露为每公斤44.39元，仅相当于2016版招股阐明书中披露推销单价的85.46%；同时，2016版招股书披露2014年推销漆包线（铜）5495.87万元，而2017版招股书则披露昔时的漆包线（铜）推销金额为4697.32万元，前后相差达800万元。
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