渣打银行昨日公布的《第三季度全球市场瞻望》显现，全球股票估值仅在2至3个月内便从低点疾速爬升至中部，因而近期价钱仍具有下行风险。渣打中国投资总监梁大伟暗示，建议客户3个月内减持股票，但将来12个月内，其对股票持中性观念。
梁大伟以为，从各个角度来看，本轮全球股市反弹都是典型的阑珊形成的熊市中的反弹。回溯过来100年的汗青，阑珊形成的熊市一般会在经济阑珊终止前3个半月完毕。他估计美国经济会在今年三季度或四时度触底，全球经济阑珊也差不多会在那时终止。因而，股市和其它风险资产自3月以来的反弹与汗青“脚本”基底细符。
但他提示，近期须防范预期增加的不可继续性。风险资产市场——从股票、公司债券到石油——均从周期性低点明显上升。同时，风险也跟着价钱的下跌而爬升。在各指数近期的最高点，规范普尔500指数下跌了40%；道琼斯欧元斯托克50指数下降了40%；MSCI新兴市场指数下跌了77%；MSCI亚太指数下降了67%；印度Sensex指数狂飙90%；CRB商品指数下降了33%；WTI原油期货价钱爬升了126%，而实体经济远远跟不上金融市场的反弹。
他以为，全球股市道临手艺性超买，应警觉近期可能呈现的价钱调剂。市场手艺目标显现，买方市场正在萎缩。市场动能显现出缺乏迹象，超买旌旗灯号和价钱在主要阻力位左近彷徨——例如，许多市场正彷徨于自2007年下半年极点至底部跌幅回涨38.2%的位置。从基本面来看，市盈率和市净率估值曾经在2至3个月内从周期早期的位置爬升至周期中期。而这一切都产生得过分迅猛。梁大伟指出，经济不测指数现正处于极易激发绝望心情的高点。收益预期在比来数月内急剧下跌，很有可能激发绝望心情。不外，因为市场活动性仍然众多，他建议以3个月为刻日减持股票，以12个月为刻日则对股票持中性观念。(张若斌)
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文章渣打报告：全球股市或将迎来短期调整转自：哈尔滨工商代理