近日，国务院公布《关于主动稳妥下降企业杠杆率的看法》（下称“《看法》”）指出，最近几年来，我国企业杠杆率高企，债权范围增加过快，企业债权担负不时减轻，应采纳主动稳妥办法下降企业杠杆率。对此，中国工商银行股分无限公司财政管帐部总司理张文武在承受中国管帐报记者采访时暗示，在国际经济情况更趋繁杂、我国经济下行压力依然较大的布景下，金融业ＣＦＯ们不只要降杠杆关心高欠债激发的外部风险，还要紧盯汇率动摇激发的内部风险，表里兼修。
如何下降金融业杠杆
张文武介绍，普通而言，企业杠杆指的是资产欠债率，即欠债/资产。资产包罗一切者权益和欠债。这个比值越大，意味着杠杆越高。也有的用资产/欠债、一切者权益/欠债等来界说杠杆。“不论如何界说，降杠杆的实质就是不能让企业的欠债比重过大。”张文武称。
但贸易银行生成就是一个高杠杆率的行业，因而一旦呈现风险，就很容易被缩小，可谓“四两拨千斤”。张文武以为，从目前的羁系情况看，下降贸易银行杠杆程度、进步本钱充分率程度是大的趋向。特别是巴塞尔新本钱和谈和微观谨慎评价体系（MPA）正式施行，总丧失接收能力（TLAC）国际规范正式确立，和系统性主要银行羁系组此外晋升，都对贸易银行的本钱充分率程度提出了更高的请求。
以后，银行、安全等金融行业降杠杆的呼声很高。尤其是在国际经济发展情势将很长一段时间处于“L”阶段的状况下，杠杆太高，不只金融行业运营的风险太大，也会对实体经济发生影响。
如何才能下降贸易银行的杠杆，进步本钱充分率程度？“无外乎两种方法，一是进步银行的本钱金，即答应贸易银行经过成本保存和各类体例融资。二是下降本钱占用，鼎力发展‘轻本钱’营业。”张文武称。
从本钱弥补渠道看，跟着中国经济增加进入新常态，利率市场化变革的疾速促进，金融脱媒继续深化，和新金融业态的疾速衰亡，中国银行业面对的运营发展压力分明加大，市场合作分明加重，主要表示为资产质量劣变压力加大、利差程度继续收窄和支付脱媒和金融脱媒的加重，受此影响，中国银行业净成本增速放缓，经过成本保存完成内源性弥补本钱的能力有所削弱。
同时，在目前的市场情况下，市场对银行业估值较低，从2016年上半年状况看，国有大型贸易银行和局部股分制贸易银行的股票价钱均低于每股净资产，尽管从目前的《公司法》、《证券法》条则来看，并没有明白制止新股刊行价钱低于每股净资产的做法，但新股刊行价钱不低于每股净资产是证券市场的一个共鸣，是肯定新股刊行价钱的一个底线，在目前市场情况下刊行一般股进行再融资的能力遭到限制。
基于此，张文武以为，“主动促进运营转型，勤奋下降本钱占用，鼎力发展‘轻本钱’营业是贸易银行的一个主要选项。”无效掌握风险加权资产增速是下降贸易银行杠杆、进步本钱充分率的要害环节。“因而，贸易银行应进一步放慢运营转型，均衡好范围、效益和本钱之间的联系。”张文武暗示，一是进一步优化信贷构造。合理均衡本钱占用、实践风险和收益之间的联系，优先发展信誉品级高、典质担保牢靠、本钱占用较低的信贷资产。二是主动促进分析型运营程序。鼎力发展财政治理、资产治理、托管、投行参谋等具有较好市场前景同时具有低本钱耗费特点的营业。
三是在羁系答应的前提下，勤奋盘活存量资产。主动发展资产证券化营业，用好资产增量，继续优化资产组合，进步资产的活动性，下降资产的集合度，从而进一步聚集风险，浪费本钱运用。
四是开拓新的盈利增加点，将本身行业优势与银行保守的科技、收集和客户等资本严密结合，深度发掘与集团的计谋协同感化，满意客户多元化的金融服务需求。
两只眼睛看世界
近日，美元兑换群众币一度打破6.80大关，创6年来新高。张文武劝诫，去世界经济一体化的进程中，中国企业的CFO们该当一只眼关心杠杆比率，另外一只眼关心汇率动摇。
以后，在我国“一带一路”计谋指引下，愈来愈多的中国企业走出国门，不同国度经贸来往要运用不同的货泉，汇率动摇无疑给他们的运营功绩带来更多的不肯定性。因而，中国企业“出海”，要采纳一些办法来尽可能防止汇率风险，增加汇兑丧失。
“强化风险认识，健全风控体系是要害。”张文武介绍说，要想躲避风险就必需要强化风险认识，进步对风险的警惕性。例如，企业一旦呈现较多的资金活动需求，企业外部可以经过提早支付或许延期支付的办法来调剂外汇风险。企业可以在从事入口的同时追求一些出口营业时机，将入口收汇与出口付汇相抵，将丧失降到最低。同时，还可以采取国际聚集化运营体例，防止繁多货泉动摇带来较大的汇兑丧失，不时完美跨国企业风险掌握体系，树立风险预警机制，进步企业财富的平安性。
“增强本钱治理，调剂欠债构造也是‘选修课’。”张文武以为，汇率动摇会影响到企业从外洋推销原资料的价钱、收支口价钱。例如，在群众币对外币升值预期下降的状况下，关于出口企业，可以提早从外洋多推销一些原资料或提早支付，增加汇兑丧失，到达下降推销本钱的目的。汇率动摇会对企业的内债实践欠债程度发生影响，可以经过调剂内债欠债比例的体例来躲避汇率动摇所带来的有利影响。当群众币贬值时，可以恰当进步外币欠债比例而下降群众币欠债比例，反之亦然。
另外，CFO们还可以挑选适宜币种，巧用金融东西。张文武暗示，下降外汇汇率动摇带来的风险丧失，应挑选适宜的币种进行结算。美元、欧元、日元等币种目前都是国际上较为盛行的结算币种，另外，跟着群众币国际化进程的不时放慢，群众币在将来国际结算市场占比将进一步加大。因而，企业无妨将SDR货泉篮子中的货泉作为主要结算币种。
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